投資における心理的バイアスの影響と克服

この記事では上記のような疑問にお答えします。

投資において合理的な判断や計画が欠かせないというのは誰もが理解していることではあります。

しかし、実際に投資判断をするときには事前に考えていた計画通りにはいかず、合理的とは言えない判断をしてしまうことも多いのではないでしょうか。

こういった意思決定に影響を及ぼす作用の一つとして心理的バイアスというものがあります。

たとえば、損失を恐れるあまり冒険を避けたり、自分の信じることに固執したりすることなどです。

この記事では、投資における心理的バイアスの影響と、それを克服する方法について紹介します。

具体的なアプローチやよくある疑問についても触れるので、より効果的な投資判断を行えるようになっていきましょう。

心理的バイアスとは

投資において、合理的な判断と計画が不可欠である一方で、いざ投資をする場合には心理的なバイアスが影響を及ぼすことがあります。

心理的バイアスとは、特定の情報や状況に対して、偏った見方や感情的な反応を示す傾向を指します。

たとえば、「A型の人は几帳面で神経質と思ってしまう」とか「友達はみんなゲームを持ってるから僕も欲しいとねだる」とか「見た目がタイプの人だと性格も良くみえる」とかです。

紹介した事例は投資以外のバイアスですが、投資においてもこういっバイアスは存在し、投資家の意思決定に影響を与え、投資行動に歪みをもたらす可能性があります。

投資の事例で言えば、

とかです。

こういった心理的バイアスはポートフォリオの成長を阻害する可能性があり、投資家としては無視できない問題です。

僕も実を言うと、こういったバイアスをコントロールするのは苦手な方で、投資を始めてからずっと苦労してきました。

心理的バイアスは投資におけるリスクの一つであり、投資家が自己認識し、克服することが重要です。

次の章では、心理的バイアスの具体的な種類について詳しく見ていきます。

心理的バイアスの種類

投資における主な心理的バイアスの種類について解説していきます。

心理学上はもっと沢山の種類があるのですが、投資にフォーカスして解説しますので挙げているバイアスの種類は少なめです。

つらつらと書きましたが、思い当たるバイアスもあったかと思います。

投資していれば誰もがぶち当たるような内容なので、ご安心ください。次の章で対策も解説していきます。

心理的バイアスを克服するための具体的な戦略

まず最初に大事なことをいいますが、心理的バイアスを克服するのに、理論武装は何の意味もありません。

「いや、理論を明確にすればバイアスに流されずに投資出来るはず」と思われる方も多いですが、理論でどうこう出来るなら最初から計画通りに投資をやれてるので。

最初に立てた計画や理論に不安があって判断が揺らいだ、というなら話は別ですが、であるならば心理的バイアス以前に投資理論や理屈建てをやり直すべきです。

個人的な意見になりますが、心理的バイアスの対策において大事なのは「バイアスに気づける仕組みづくり」です。

では、具体的に何をするのか見ていきましょう。

心理的バイアスの4つの対策

具体的には以下の4つです。

要は投資のお作法や判断基準を決めておく、ということです。

「朝起きて夜寝る前に歯を磨く」「湯舟に浸かる前に体を洗う」「料理をする前に手を洗う」など、お決まりの作法を作っておけばよいのです。

投資判断決定のためのプロセスを決めておく

投資判断決定のためのプロセスを決めておく、というのは自分の中の投資に至る流れを決めておくことを指します。

僕の場合は、スクリーニングで「投資してもいいかもしれない銘柄」を決めた後は、

といった具合の流れを決めてます。

SNSの確認を一番最初にしているのは、最後に実施すると自分の判断が揺らぎそうになるからです。集団心理バイアスを防ぐ工夫ですね。

決して自信がないわけではないですが、やはりネガティブな意見というのは気になってしまうので（僕の投資家としての弱さです）

ポイントは淡々と決めた手順をこなすこと。そうすればバイアスの入る余地はないので。

情報の優先順位を決めておく

情報の優先順位を決めておくというのも重要です。

というのも、投資判断のプロセスを決めていたとしても、「Aという観点では投資すべきだけど、Bではちょっとなぁ……」というのは頻繁にあります。

そうでなくてもSNSを見てインフルエンサーが「この銘柄は買いだ！」とか言ってた日には、プロセスをすっ飛ばして焦って売買ということにもなりかねません。

何の情報を優先とするかは決めておきましょう。

僕の場合は以下の優先度です（①が優先度高）。

基本的に2～5がどれだけ良くても1がダメなら投資はしません。（要は優先度低の情報が良くても、優先度高には勝てないということです）

以前Xに上のようなことを書いたときに「SNS情報を優先してもいいじゃないか」とわざわざDM貰ったのですが、あなたにとってSNS情報が最優先というなら別にかまいません。おすすめはしませんが……。

リスクを定量評価できるようにしておく

リスクを定量評価できるようにしておくのもバイアスの回避には重要です。

リスクを定量判断できていれば無茶な投資は防げますから、とりわけ過剰自信バイアスの対策になります。

リスク判断にはいろいろな方法がありますが、僕がやっているのは以下の通りです。

ちなみに投資対象の銘柄ごとにはリスク判断はしていません。

そこまでするのは面倒くさい、すなわち続かないですし、そもそもリスクの高い銘柄は買わないので！

長期的な視野を確立しておく

長期的な視野を持つことは、一時的な市場の変動やトレンド、意見に左右されず、投資計画を実現するのに重要です。

理論武装はバイアスの対策として意味はないとは言いましたが、無理解で良いという訳ではありません。

長期投資の優位性を分かった上で投資をすべきですし、知っていれば銘柄選定や計画建てに役立つのは事実です。

投資における心理バイアスに対するよくある疑問

ここからはQA形式でよくある質問や疑問への回答を書いていきます。

コメントいただければ追記していきますので、良かったらページ下部のコメント欄や問い合わせページ、SNSから質問いただければと思います。

疑問①｜心理的バイアスを制すれば投資は勝てる？

心理的バイアスを制すれば投資は勝てると聞きました。本当でしょうか？

個人的にはそんなことないと思います。ただ、致命傷を食らわない戦いはできるようになるかと。

バイアスを制すれば投資は勝てる、という言説はインフルエンサーっぽい人がよく使ってますね。

心理バイアスが影響しないとは言いませんが、バイアスを制しただけで勝てるようにはならないでしょう。

結局、株価を左右するのは企業の価値です。あなたがどれだけバイアスを制しようとも、価値の下がる企業を買えば株としては負けです。

どちらかと言えば、心理的バイアスを制してできるのは、「致命傷を食らわない戦いができる」ということです。

安易な気持ちでハイリスクな銘柄を買ったり、損切をできずにずるずると持ち越す、とかを防げますから、株式市場から一発退場なんてことにはならなくなると思います。

疑問②｜焦りやすい人は投資しない方がいい？

投資に限らず焦りやすいのですが投資をやらない方がいいですか？

僕も焦りやすい性格ですが案外何とかなります。性格を理由に投資をやらない・やめる必要はないかと思います。

性格ごとに投資に向く・向かないはあるかもしれません。

僕自身焦りやすい性格ですし、保有銘柄がストップ安なんかになったらきっとソワソワすると思います。

ですが、「投資をしなきゃよかった」と思ったことは一度もないです。

焦りやすくとも、

など、工夫をすればどうとでもなります。

大事なのは自分で考えて投資を続けるということだと僕は思います。

投資家心理に関するおすすめ書籍

僕も勉強中ですが、いくつか紹介しておきます。（バイアスだけに限った本はないので、どちらかと言えば投資家心理ですが参考にはなると思います）

まとめ｜投資における心理的バイアスの影響と克服

今回はリバランスについて具体的なやり方や頻度、必要性について解説しました。

以下は記事のまとめです。

心理的バイアスは投資判断に影響を及ぼすので、投資家としてはある程度の制御は必要です。

パフォーマンスが改善されるようなものでは無いですが、致命傷を食らわない戦い方をできるようになるには必要ですので投資の初期段階からある程度はコントロールできるようになりましょう。